策略名称不是优势证明。每种方法都依赖特定市场假设，真正重要的是何时成立、如何失效，以及扣除成本后是否仍有证据支持。
趋势跟随
趋势策略假设方向性变化可能持续，常用突破或均线规则进入，并在趋势失效后退出。它可能以较低胜率换取少数较大收益。
横盘反复穿越信号会造成连续小亏损和费用拖累。需要定义时间尺度、波动调整、退出和重复入场限制。
均值回归
均值回归假设相对某个基准的偏离会收敛。基准可以是移动均值、价差或统计关系，但“跌得多”本身不构成回归依据。
结构变化和持续趋势会使偏离进一步扩大。没有失效条件的不断补仓，可能把普通逆势交易变成尾部风险累积。
网格与隐藏的风险偏斜
网格在多个价位挂单，通过往返波动获取价差。区间震荡可能有利，持续单边行情则可能积累不利库存或使可用资金耗尽。
很多小盈利并不能说明总账户盈利。必须把未实现损失、资金费、最大库存和停机条件一起计算。
定投与交易的区别
定投按时间分批买入，主要解决投入节奏问题，并不自动构成短期择时优势。它仍承担所选资产长期下跌或失去价值的风险。
不要把长期持有计划与带杠杆的亏损加仓混为一谈。资金期限和最终退出规则应当明确。
套利与做市
跨平台价差、期现基差和资金费交易需要计算交易费用、借贷、转账延迟与对手方风险。可见价差不一定能够同时执行。
做市依靠提供流动性获取价差，但承担库存风险与逆向选择。专业竞争会压缩利润，基础设施、手续费等级和全天候运维很重要。
系统化与主观判断
主观交易也需要可记录的规则；系统化交易则必须把条件表达成程序能够一致执行的形式。自动化提高一致性，却会同样一致地执行错误逻辑。
写成可测试的规格
明确资产范围、数据时间戳、入场与退出、仓位规模、费用模型和无交易条件。先写出哪些证据会否定想法，再查看结果。
比较样本外表现、回撤、换手、容量和成本压力。现实中的有效策略可能经历很长的不利阶段，不应承诺稳定日收益。
学完后应能做到
- 说明各策略家族的市场假设。
- 把方法对应到具体失效方式。
- 在投入资金前写出可证伪规则。