应先确定愿意承受的损失和策略失效位置，再计算仓位。把平台允许的最大杠杆直接当作仓位目标，会颠倒整个风险流程。
1. 定义账户风险预算
记录可用于策略的净值，设定单笔交易和整个组合的损失预算。预算只是事前约束，跳空和执行故障仍可能使实际损失超出它。
例如净值 10,000 USDT、示例单笔风险 0.5%，计划损失预算就是 50 USDT。这里的百分比是教学示例，不是针对个人的仓位建议。
2. 先定失效位置，再算数量
假设多头入场价约为 100，低于 98 时交易逻辑失效，原始止损距离为 2%。若往返手续费与不利滑点预算为 0.20%，有效损失距离就是 2.20%。
名义价值约为 50 ÷ 0.022 = 2,272.73 USDT。在入场价 100 附近，对应约 22.7273 个标的单位；实际下单还需按合约乘数和步长向允许值取整并复算风险。
3. 杠杆用于配置保证金
2,272.73 USDT 名义价值在 5 倍杠杆下，初始保证金约 454.55 USDT；在 10 倍下约 227.27 USDT。价格移动 2% 带来的盈亏相同，因为名义价值没变。
更高杠杆减少初始抵押并缩短缓冲，不能让同一笔交易变得更安全。需要预留维持保证金、手续费和异常波动空间。
4. 清算应位于交易计划之外
止损位置需要与清算区域保持足够距离，并采用适合的触发价格。核对风险档位、逐仓或全仓、已有仓位与保证金变动对清算的影响。
止损不是保证成交价。用压力滑点重新计算可能损失，不要把强制平仓当作正常退出方式。
5. 计算持有期间的资金费
按名义价值、预计持有时间和多种资金费情景估算成本。资金费可能改变符号和幅度；以当前费率外推只能作为情景，不能当作确定结果。
6. 约束整个组合
五个各自计划承担 0.5% 风险的山寨币多头，未必是分散的 2.5% 风险。BTC 冲击下，它们可能同时下跌且滑点同时扩大。
跟踪总名义价值、净名义价值、方向分布、BTC beta、单币集中度，以及所有止损在压力条件下成交的总损失。
7. 成交后验证保护
核对实际成交数量、方向、持仓模式、杠杆和保护订单。确认止损覆盖实际仓位，且撤改单没有留下空档。
当订单结果未知或保护不可见时，先查询和核对，暂停进一步加仓。测试通过或接口返回成功不能替代账户状态验证。
学完后应能做到
- 从净值风险和有效止损距离计算仓位。
- 为清算、滑点和资金费预留空间。
- 成交后核对实际仓位与保护。